下图为韩毅E50房企短期负债率排名:
现金的短期负债率大于1，证明企业的短期债务可以用现金覆盖，不存在现金流断裂的风险 。如果现金的短期负债率小于1，在债务需要集中偿还、资产无法及时融资或变现的极端情况下，企业现金流必然会出现断裂 。
2.反映长期偿债能力的指标:
(1)资产负债率:
资产负债率=总负债/总资产×100%
一般来说，资产负债率越小，企业的长期偿债能力越强 。如果指标过小，说明企业没有充分利用财务杠杆 。
(2)净负债率:
净负债率=(有息负债-货币资金)/净资产× 100%
其中，a股有息负债指标分为长期借款、应付债券、短期借款和一年内到期的非流动负债，其中，a股的长期借款和短期借款分别对应港股的长期借款和短期借款以及长期借款的当期到期日 。
对于房地产企业来说，由于房地产行业的预售制度，在评估长期偿债能力时，主要考虑的是净负债率，而不是资产负债率 。在预售制度下，房地产开盘销售时，还处于施工阶段，只有在房地产竣工后才能完成交付 。因此，房地产开发商在预售阶段收到的销售款计入预收账款，预收账款计入负债，导致资产负债率不能真实反映房地产企业的负债水平 。
这里有一个解释 。预付款是指企业先收到货款，但尚未交货，表明企业有无条件交货的义务 。以房地产公司为例，他预售了一个房间，你付了款 。在房间交付给你之前，这笔钱是他的债务 。
这也是住建局三道红线不提及资产负债率而是采用剔除预售账款后的资产负债率和净负债率的原因 。备注:“三条红线”是所有开发商的三个标准，即:1 。剔除预付款后的资产负债率大于70%；2.净负债率大于100%；3.现金短期负债率小于1 。
预售账户是a股使用的术语 。在港股，预售账户常被称为合约债 。因此，对于港股公司来说，高合同债务并不意味着他们有更多的债务，而是他们有更多的预售销售收入，这是一个积极的评价 。
三.操作能力
运营能力是指企业资产的周转运营能力，通常可以通过总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率三个财务比率逐层分析 。运营能力分析有助于投资者了解企业的经营状况和管理水平 。
运营能力分析通常使用以下四个指标:
1.总资产周转率
总资产周转率=营业收入/平均总资产
平均总资产=(年初总资产+年末总资产)/2
营业额越快，销售能力越强 。
总资产以a股的“总资产”和港股的“总负债和股东权益”表示 。
2.库存周转率
库存周转率=运营成本/平均库存
库存周转越快，库存占用水平越低，流动性越强 。
库存在a股标明为“库存”，在港股标明为“在建工程”，港股也有库存 。与a股不同，港股的库存包括建筑材料和设备 。
3.应收账款周转率
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款 。
平均应收账款=(年初应收账款+年末应收账款)/2
应收账款周转率越高，平均回款周期越短，应收账款回款越快，资金运作越灵活 。
具体分析这三个能力，除了看同比增速或者行业排名，还可以拆分结构，比如，除了看净利润增速，我们还可以对比一下母公司净利润的增速 。这里的技巧将在下一篇金融指数分析文章中分享 。
【净资产收益率的公式 资产负债率公式】
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