从量化多头策略旗下子策略来看，股票量化（包含指数增强）成为最大赢家 。据私募排排网数据，股票量化（包含指数增强）今年以来截至9月17日，目前合计发行了3105只私募产品，而在去年同期股票量化（包含指数增强）合计发行了1540只私募产品，产品发行的增长幅度超101.6% 。股票市场中性策略今年以来截至9月17日，合计发行了1257只私募产品，而去年同期合计发行了774只，增长幅度为62.4% 。
解码量化私募指数增强型产品
高收益背后的秘密
量化私募指数增强型产品为何短期大逆袭，背后有怎样的玄机呢？私募排排网基金经理胡泊告诉《每日经济新闻》采访人员，“一般情况下，指增基金与指数的相关度越高，说明风格偏离度越小、风控越严格，而相关性低，说明风格偏离度大、或者选股并未在中证500内 。单纯从收益表现来看，近期表现比较好的是股票量化多头（含指数增强）策略，主要是因为整个市场的Alpha和Beta部分收益都表现比较好，所以叠加到一起的收益比较高，但股票量化多头策略整体的波动也比较大 。”
他进一步表示，“目前市场上的指数增强产品大多数对标的是中证500指数，近期表现比较好，一方面是因为以中证500为代表的中小盘个股今年的Beta收益非常高，另一方面是因为量化策略主要依靠市场的无效性赚钱，中小盘个股中信息不透明、定价不合理的现象比较容易出现，所以量化策略的优势得到了充分体现，因此实现了比较好的增强 。”
图片来源：摄图网
钜阵资本董事长龙舫也告诉《每日经济新闻》采访人员，“今年以来，基准指数中证500指数在各大指数中的表现相对最好，今年以来的涨幅已经达到17%，推动了500指增产品的收益表现良好 。尤其是今年的市场环境是大小盘风格分化，板块表现差异很大，比如有色、煤炭、芯片半导体、电气设备及新能源等热门赛道的涨幅很大 。一些指数增强产品有一些超额收益来源于风格偏离、市值偏离、行业偏离甚至波动率偏离 。整体来看，私募指数增强产品有多种超额收益来源，比如选股alpha、打新、‘T 0’、收益互换等 。”
“今年以来量化策略受到广泛，在市场行情好的情况下量化选股策略收益更优，尤其是今年中证500指数股票上涨明显，量化策略更偏向于选择波动更大的中小盘个股 。自然而然赶上了这波红利，收益超过其他策略 。今年中证500收益就超过沪深300和上证50 。优秀的500指数增强又超过中证500指数，业绩优势自然凸显 。指数增强是在中证500的基础上通过量化选股、择时、高频等细分模型，赚取超额利润 。在指数活跃期间能够获得更多的超额利润 。”厚石天成基金侯延军告诉采访人员 。
广州市量化基金创始合伙人成书新则认为，“目前来看，量化领域中高频量价策略（指增、全市场选股）比较有优势，这也就是为什么各大量化机构的核心策略都是高频策略的原因，因为换股频率越高，捕捉机会的能力越强，对于市场潜在的风险抵御能力也相对较强，能够更好的适应当下风格经常切换的市场行情 。高频量化指数增强策略的优势就是能够在跟住指数的前提下有选股的超额能力，还能够在高频切换股票的前提下适应市场多变的行情 。”
采访人员：杨建
编辑：吴永久
视觉：陈冠宇
排版：吴永久 马原
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